比特币现货和比特币合约的区别与联系
一、基本定义
| 项目 | 现货（Spot） | 合约（Futures / Perpetual） |
|---|---|---|
| 本质 | 直接买卖比特币本身 | 买卖比特币价格的衍生品合约 |
| 所得资产 | 真实的 BTC | 合约头寸（没有直接持有 BTC） |
| 结算方式 | 交割比特币 | 现金结算（多数平台）或交割 BTC |
| 价格来源 | 市场即时供需 | 跟随现货价格波动（可能有溢价/贴水） |
二、主要区别
1. 资产归属
现货：买了就是你的，钱包可提走、可存储。
合约：只是对价格走势下注，不产生实际 BTC 转移。
2. 资金要求
现货：必须全额付款（买 1 BTC 要付全价）。
合约：用保证金杠杆交易（用 0.1 BTC 保证金可撬动 1 BTC 甚至更多的交易额）。
3. 方向选择
现货：只能低买高卖赚上涨的钱。
合约：可做多（看涨）或做空（看跌），双向盈利机会。
4. 时间属性
现货：无到期日，想持多久都行。
合约：
交割合约：有到期日，期满结算。
永续合约：无到期日，通过资金费率锚定价格。
5. 风险
现货：最大亏损是本金（BTC 跌到 0）。
合约：可能被强平，本金在短时间内全部亏完，杠杆越高风险越大。
三、联系
价格挂钩
合约价格的锚定参考现货价格（通常取多个交易所的加权平均价），因此两者走势高度一致。相互影响
现货市场的供需变化，会直接影响合约价格。
合约市场的极端多空倾斜（爆仓潮）也会反向冲击现货价格。
套利机会
有些交易员会同时操作现货和合约，比如：现金与期货套利：现货多 + 合约空（或反之），赚取溢价差。
跨市场搬砖：不同交易所之间的现货/合约价差套利。
四、简明类比
现货 = 买一套房（真拥有房子，可以一直持有，涨了卖掉赚钱）。
合约 = 跟别人签赌约（赌房价涨跌，不用买房，但可能输得很快）。